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興業投資:API庫存增幅不及預期&地緣局勢,美油反彈近10%

時間:2020/4/29 21:47:42 來源:中金在線 責編:采編 閱讀量:581

??興業投資:API庫存增幅不及預期&地緣局勢,美油反彈近10%  2020年4月29日  由于美國API上周原油庫存增幅不及預期,以及敘利亞油罐車發生爆炸,部分緩解了供應過剩的擔憂,提振了原油多頭信心,推動國際油價周二自接近多年低點反彈,同時

興業投資:API庫存增幅不及預期&地緣局勢,美油反彈近10%

  2020年4月29日

  由于美國API上周原油庫存增幅不及預期,以及敘利亞油罐車發生爆炸,部分緩解了供應過剩的擔憂,提振了原油多頭信心,推動國際油價周二自接近多年低點反彈,同時歐洲和美國經濟可能從5月初開始逐步恢復開放,推升了市場風險情緒,再加上美元普遍走軟,也對油價提供支持。截止美國收盤,美國WTI原油6月期貨收漲1.06美元,或8.68%,報13.27美元/桶,最高觸及13.77美元/桶,最低跌至10.05美元/桶;布倫特原油6月期貨收漲0.97美元,或4.86%,報20.94美元/桶,盤中最高觸及21.25美元/桶,最低跌至18.70美元/桶。

  有關美國生產商的庫存危機,以及WTI 6月份合約看跌期權價格為負值的消息,在周二亞洲市場對油價構成下行壓力。持有大量WTI期貨敞口的美國石油基金(USO)周一表示,將出售6月交割的所有合約,代之以較長期合約。此外,標普全球已告知客戶,從即日起,將所有的WTI原油6月期貨頭寸轉出,直至7月。投資者擔心,將于5月19日到期的WTI原油6月合約屆時需求和庫存空間都沒有真正復蘇的跡象,可能會跌為負值。法國巴黎銀行全球石油策略師Harry Tchilinguirian在路透全球石油論壇上表示:“在我們看來,出清庫存的動機仍然是對庫欣庫容飽和以及相關的負定價風險的擔憂。”

  澳新銀行策略師指出,能源行業仍面臨壓力,由于庫存問題持續存在,石油價格進一步下跌。美國石油基金(USO)出人意料地開始出售6月期合約,對WTI價格構成下行壓力。目前,人們仍然擔心美國的存儲設施處理過剩原油的能力。能源情報署表示,在未來幾周,西德克薩斯中質原油(WTI)期貨的定價點庫欣(Cushing)的庫存供應仍將是一個問題。該能源組織警告稱,目前油罐已被填滿76%。隨著市場上仍充斥著原油,生產商開始感到失望。OPEC成員、赤道幾內亞石油部長加布里埃爾?奧比安?利馬(Gabriel Obian Lima)抱怨稱,美國、墨西哥和挪威等產油國正靜靜地坐在那里,看著我們減產。

  周二,能源咨詢公司Argus報導稱,歐派克成員國尼日利亞已將5月原油官方價格設定在逾5美元/桶的折扣,以提振北海原油的供應。按照目前的油價水平,這意味著該公司的大部分石油售價將低于10美元/桶。

  周二,路透社報道稱,OPEC 4月份石油日產量激增200多萬桶,達到2018年12月以來的最高水平。與此同時,俄羅斯能源部長亞歷山大?諾瓦克(Alexander Novak)周二稱,由于石油儲量巨大,近期內油價不太可能大幅上漲。一旦OPEC+協議生效,全球石油市場可能在5月開始逐步平衡。然而,這些言論對支撐油價沒有起到什么作用。

  美國石油學會(API)最新數據顯示,截止4月24日,美國原油庫存增加998萬桶至5.28億桶,,接近2017年創下的5.35億桶的歷史最高紀錄,前值增加1322.6萬桶,預期增加1060萬桶;庫欣地區原油庫存增加249萬桶,前值增加491.3萬桶;汽油庫存減少111萬桶,前值增加343.5萬桶,預期增加267.3萬桶;精煉油庫存546萬桶,前值763.9萬桶,預期增加375萬桶。API數據公布后,美油和布油走高。在最新一輪暴跌中,樂觀的庫存數據設法取悅了買家,因為他們擔心庫存不斷增加會造成存儲能力不足。

  此外,有報道稱敘利亞油罐車發生爆炸,這也是國際油價反彈的一大推動因素。路透社援引土耳其國營阿納多盧通訊社的初步報道稱,一輛油罐車在敘利亞北部阿勒頗省阿夫林市中心一市場被引爆,爆炸地點正對敘反對派武裝駐地。多名武裝人員在爆炸中死傷,現場損毀嚴重。爆炸還造成多名平民死傷。

  “再過幾天,OPEC就將正式開始削減產量,全球石油供應過剩的問題繼續困擾著市場,因為庫存限制將繼續對價格構成壓力。然而,對油價再次下跌的擔憂,已促使許多指數提供商和ETF調整頭寸,以保護自己不受這種可能性的影響,”道明證券分析師解釋道。

  瑞銀經濟學家相信今年年底油價將反彈。雖然本季度原油市場嚴重供過于求,但我們預計下個季度將趨于平衡,隨著封鎖限制舉措放寬和石油需求回升,今年第四季度將出現供應不足。我們預計到今年年底布倫特原油將反彈至43美元/桶。

  盡管OPEC+組織近期采取減產行動,但減產幅度可能不足以抵銷原油市場過剩局面。富國銀行分析師表示,自4月中旬以來,布倫特原油價格下跌愈70%,而西得克薩斯中質原油(WTI)價格下跌愈80%,有史以來首次出現負值交易。盡管WTI油價已經返回至正值,但美國原油存儲容量限制將暫時抑制WTI油價。我們目前預期,2季度原油價格可能會保持在每桶15-20美元附近,然后今年晚些時候將逐步上漲。

  美國財政部長史蒂文?努姆欽周二表示,隨著各州重新開放,需求預計將回升,并指出經濟可能在8月和9月出現大幅“反彈”。“特朗普政府已經糾正了很多有關工資保障計劃的問題,”努努欽在福克斯商業頻道的訪談節目中進一步稱,“除非有絕對的兩黨支持,否則我們不會看到對州和地方政府的額外援助。”

  展望未來,由于擔心需求進一步減弱,石油交易商將密切關注病毒的更新。要衡量供應方面的影響因素,美國能源情報署(EIA)每周公布的原油庫存數據將是關鍵。預計截至4月24日當周原油庫存增加1060萬桶,此前一周增加了1502.2萬桶。

  美元指數

  美元指數周二早盤小幅回升至100.171水平后再度走低,觸及99.412的兩周新低,因全球各國正接近重新開放經濟的樂觀預期提振了市場風險偏好情緒,削弱了美元的避險需求,同時投資者在月底前調整投資組合,也打壓了美元。

  美國人口普查局周二公布的數據顯示,美國3月國際貿易逆差從2月的599億美元擴大至642億美元,市場預期赤字為626.7億美元。“3月份的出口額為1276億美元,比2月份的出口額少91億美元,”新聞稿進一步寫道,“3月份的進口額為1919億美元,比2月份的進口額少了48億美元。”

  世界大型企業聯合會(Conference Board)周二公布的月度數據顯示,4月消費者信心指數從3月的118.8(修正前為120)降至86.9。該報告的進一步細節顯示,現況指數從166.7降至76.4,預期指數從86.8升至93.8,就業艱難指數從13.8升至33.6。而一年期消費者通脹預期從4.5%小幅升至5.3%。世界大型企業聯合會經濟指標高級主管林恩?佛朗哥(Lynn Franco)在評論這些數據時表示:“現況指數下跌90點,創下歷史最大跌幅,反映出冠狀病毒危機導致的經濟活動急劇萎縮和首次申請失業救濟人數激增。”令人失望的數據似乎在打壓市場人氣。

  日內公布的美國第一季度GDP數據將是市場關注的焦點。FYCM興業投資(英國)分析師預計,該指數季率年化將下降1.2%。今年3月,美國經濟陷入停滯,工人們被遣送回家,并被要求留在家里。在國內疫情爆發之前,年初的經濟活動相當強勁。但3月份經濟活動的中斷是如此突然和深遠,我們認為,這足以使第一季度的經濟增長出現負增長。經濟中沒有任何一個角落能幸免于這場公共衛生危機。

  稍后,美聯儲將于北京時間周四凌晨2點公布利率決議,并在半小時后鮑威爾將舉行新聞發布會。鴿派的美聯儲會議將提醒我們,聯邦公開市場委員會(FOMC)將采取堅定的行動來支持經濟和金融體系,市場似乎已對此進行了良好的定價。貸款計劃是目前的主要焦點,未來幾周可能會進一步調整,但我們預計在即將召開的會議上不會有任何重大聲明。然而,幾乎可以肯定的是,這種基調仍將是鴿派的。荷蘭銀行分析師指出,美聯儲在新冠病毒大流行期間已經使出全部招數,預期本次會議將維持利率不變。美銀美林銀行研究團隊指出,美聯儲很可能維持按兵不動,但很可能對政策聲明做出顯著改變,強調將維持當前的利率水平持續一段時間,且致力于使用一切工具來支持信用。此外預期聲明還將承認經濟現狀的惡化和反通脹的壓力。市場很可能從美聯儲的經濟評估中獲得更多信息,對經濟活動放軟的評估將開始扭轉普遍的關注轉向全球陷入衰退的實際情況。

  技術分析

  美國原油

  日圖:保利加通道下滑,油價自下軌回升;14和20日均線看跌;隨機指標走低。

  4小時圖:保利加通道收斂,油價向中軌回升;14和20均線看漲;隨機指標接近超賣區。

  1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。

  綜述:預計日內油價將在10.05-15.70區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月29日高點14.40,突破后將上探4月27日高點15.70,然后是4月22日高點16.20和4月23日高點18.10,以及4月16日低點19.40和4月17日高點20.00;而下方支持留意4月29日低點13.05,跌破將下探意意4月27日低點11.90,然后是4月28日低點10.05和9.00心理關口,以及8.00心理關口和4月21日低點6.60。

  布倫特原油

  日圖:保利加通道擴散,油價自下軌回升;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

  4小時圖:保利加通道趨平,油價升穿中軌;14和20均線持平;隨機指標接近超買區。

  1小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20小時均線看漲;隨機指標震蕩走高。

  綜述:預計日內油價將在18.70-22.60區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注意4月22日低點10.20,突破將上探4月24日高點22.60,然后是4月23日高點23.20和4月1日低點24.55,以及4月23日高點23.20和4月23日高點23.20;而下方支持留意4月29日低點20.45,跌破將下探4月28日低點18.70,然后是4月21日低點17.50和4月22日低點15.95,以及1999年5月低點14.90和1999年6月低點14.50。

  周三關注:

  美國第一季度GD

  美國第一季度PCE物價指數

  美國3月成屋銷售待完成指數

  美國EIA每周原油庫存變化
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